我的投资时代 126、投资协议

作者:桥上风景独好 分类:都市生活 更新时间:2023-03-04 07:36:39

晚上,夏景行在酒店里接到了乔纳斯打来的电话。

乔纳斯:“戴伦,我们团队想了想,还是觉得应该和你坦诚的聊一聊。”

夏景行:“哦,那你说吧!”

乔纳斯:“那我就直说了,你投资我们90万美元,我们稀释15%股份给你。”

夏景行:“那德丰杰那边呢?”

乔纳斯:“不需要考虑他们,你一个人投资我们,绝对比跟德丰杰共同投资获得的回报要丰厚。”

夏景行:“这……这不太好吧,传出去了坏名声。”

……

夏景行挂断了电话,看向正坐在他身旁喝酒的安德鲁、霍华德。

霍华德耸耸肩,“戴伦,我觉得你应该关掉你那个什么社交网站,专心来做风投。

以你的智慧,一定可以在这一行里取得辉煌的成就。

我代表德丰杰向你发出招揽,你可以成为我们公司最年轻的投资经理。”

夏景行笑了笑,“谢谢你的offer,我更喜欢自己为自己做事。”

“好吧!等你哪天想通了,可以来德丰杰试试。”

霍华德是真的服气。

从斯盖普团队所在的公寓离开后,他就被夏景行拉来喝酒了。

喝着喝着,乔纳斯就先给他打来电话了。

他按照同夏景行的约定,打开了免提,开启功放。

乔纳斯同样开出了“90万美元,15%股权”的条件。

说实话,他有点动心了。

多出资30万美元,多拿下3个点股份,直接撇开戴伦,单独投资。

但这一幕都被夏景行看着的,他想瞒着单独行动都不行。

而且乔纳斯能找他单独谈,未必就不会找戴伦单独谈。

果不其然,他拒绝后,又给戴伦打来了电话。

如果不是夏景行留了一手,今天晚上他们的“脆弱同盟”很有可能就会被瓦解。

这人啊,就是一种复杂动物。

夏景行自然得多加提防。

霍华德非常佩服夏景行对人性的洞察。

今天如果不小心,很有可能就被乔纳斯个个击破了。

到了明天,估值突破一千万都不是没有可能。

而流血的,终归是他们两家投资人。

因为他和夏景行也刚认识,自然谈不上信任,一旦产生怀疑、猜忌,别说继续保持同盟了,能不掐架就算不错了。

有了今晚这番有趣的经历,双方的信任基石坚固了不少,同盟关系也不会再像之前那么脆弱了。

…………

…………

翌日。

夏景行和霍华德来到斯盖普所在的公寓,直接摊牌了。

A、B两个方案,必须选择一个。

看着勾肩搭背的两人,乔纳斯知道自己的计策再次失败了,心灰意冷之下,把决定权交给了尼可拉斯。尼可拉斯毫不犹豫地选择了B方案,两家投资人向斯盖普投资一百万美金,投后估值五百万美金,创始团队稀释20%股份。

他不怕股权稀释过多,先拿到钱让公司存活下去,才能资格谈其他的。

人比较务实,和乔纳斯形成了鲜明对比。

霍华德很满意,要是这尼可拉斯再闹什么幺蛾子,他就需要重新评估一下这个团队了。

产品研发能力是不错,但如果创始人太短视了,也注定公司走不远。

幸好,这帮人没有突破他的容忍度。

在签署投资意向书、又称TS(term sheet)投资条款清单后,还要进行一次尽调。

斯盖普不是什么大公司,投资金额区区百万美元,也不是特别大数额,所以没有请专业公司进行深度尽调,霍华德、夏景行、安德鲁三个人就搞定了。

其中,最要紧的就是斯盖普公司的知识产权。

“尼可拉斯、乔纳斯,斯盖普需要的P2P技术知识产权在你们两人共同拥有的公司手里,这是什么情况?”

霍华德非常专业,上来就清查起了斯盖普的核心资产。

乔纳斯笑着说:“那些知识产权都是我们在创办Kazaa的时候申请的,不属于斯盖普,但我们可以免费授权给斯盖普使用。”

“授权?”

霍华德皱眉,“如果这些知识产权不在斯盖普手上,我们必须重新评估一下斯盖普的价值了。”

夏景行没做过专业风险投资,没插话,就在一旁认真偷师。

争论了一番,霍华德逼着两人签署了一份二十年免费授权协议,这事才算了了。

至于二十年以后,德丰杰应该早就从投资中退出了。

一家小公司,也没什么可尽调的。

花了几天时间,把斯盖普从产品到相关法律协议全部调查了一遍后,确认没有问题,三方这才开始签署正式的投资协议。

夏景行投资40万美元,获得斯盖普8%股份;德丰杰方面投资60万美元,获得斯盖普12%股份。

至于斯盖普的创始团队,持有的股权全部打八折,乘以0.8进行稀释。

在这股权划分之前,霍华德还要求斯盖普创始团队拿出一部分股权,设置一个期权池,用于激励核心员工。

如果不提前设置好期权池,等到A轮融资再设置,就会把天使投资人坑在里面:帮创始团队稀释股权,共同设置期权池。

霍华德投资老手一个,自然不会犯这种低级错误,在签署正式投资协议前,就要求斯盖普六人创始团队设置期权池。

这六个人也挺大方的,各自按照比例,凑出了一个占总股本20%的期权池。

其实也不算多高,国内除了华为等少数企业,大部分企业的期权池到上市后,都只剩总股本百分之几比例了。

谷歌和脸书上市的时候,员工持股比例高达将近百分之三十。

在这一点上面,国内某些资本家不是没有国外的大方,而是国内人才竞争太激烈,给惯坏了。

正式投资协议有点复杂,除了目标公司估值、投资金额、投资方式进行了注明外,还包括款项用途、转让限制、公司治理、随售权、优先购买权、优先认购权、反稀释条款、竞业禁止、知情权、保密条款……等等一堆附属的协议。

夏景行和安德鲁、约翰老头签署天使投资协议的时候,这些条款也没少签署,算是不陌生。

除了成为斯盖普的董事以外,夏景行还有权利在斯盖普进行A轮投资的时候,跟投一部分,保持8%持股比例不变。

另外,有公司要收购斯盖普的时候,投资人有随售权,按照同等收购条件,跟着创始人一起卖股权。

也就是说,不能创始人跑了,投资人独自接盘,这是保障投资人的利益。

还有创始人卖股权,投资人有资格优先认购。

股权回购和对赌倒是没有签署。

一方面天使投资本来投资风险就大,估值也不高,还要求回购,那就太欺负人了。

不叫风险投资了,叫借款。

对赌也一般用于估值分歧较大,产品处于爆发期的时候,拿来激励创始人认真干活。

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